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2018年比特币期货产品如何影响了加密货币市场?

发布时间:2018-12-13 10:15 阅读量 12894
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自芝加哥期权交易所(CBOE)推出XBT期货合约以及芝加哥商品交易(CME)所推出比特币衍生品至今已经有将近一年的时间了。去年加密货币市场到达顶峰之后,超级熊市到来,很多事情发生了巨大变化。与此同时,比特币期货合约一直在增长。不少人怀疑,这些衍生品对加密货币的价格产生了干扰。


2018年比特币期货产品如何影响了加密货币市场?
 

期货产品是否“驯服”了比特币现货价格?

在CBOE和CME推出基于比特币的期货合约前几周,比特币价格大幅飙升。在CBOE发行期货合约7天后,这种加密货币创下了每枚1.96万美元的历史新高,此后开始逐渐贬值。另一方面,随着比特币交易价格多次下跌,CME和CBOE的比特币衍生品交易量却大幅飙升。芝加哥商品交易所(CME)最近发布的12月7日流动性报告显示,比特币期货交易量在11月出现反弹,而彼时比特币价格正遭受巨大挫折。10月份情况大致相似,芝加哥商品交易所(CME)的BTC期货合约日均成交量也显著增长。

持怀疑态度的人认为,期货市场导致了加密货币市场的长期低迷并且在一定程度上决定了比特币的价格。其实,这并不是个例。当贵金属(precious metals,缩写为PM)衍生品推出的时候,像黄金和白银等PM的价格也有所下降。所以这种猜测是自然而然的。去年的时候,芝加哥商品交易所名誉主席Leo Melamed就曾经直言:期货市场最终价格驯服比特币。

“我们将对其进行监管,让比特币不狂野,以后也不再狂野。我们要把它变成一种符合规则的常规交易工具。”

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利用杠杆式空头操作现货市场

比特币期货市场推出后,加密货币市场走熊,这让人们怀疑衍生品市场参与者是否在操纵现货价格。像国家和金融机构这样的大型参与者可以通过广泛的现货交易所购买比特币,并通过在芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所中的合约设置杠杆空头头寸来跟进这一行动。


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就像中国矿商曾表示目前正在做空比特币一样,期货交易员可以从现货交易所购买比特币,然后将比特币慢慢的重新抛回市场,并通过对冲期货头寸来保护比特币。多年前贵金属市场也曾发生过类似的操纵行为。

本周,芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所市场合约的日成交量都在3500-7000之间。在市场转向前的某些日子里,日交易量更多。例如,11月20日,芝加哥商品交易所集团的比特币期货合约曾达到14490点的高点。巧合的是,同日芝加哥期权交易所的XBT期货交易量与芝加哥商品交易所集团的日均交易量相当。更有趣的是,在芝加哥商品交易所集团比特币衍生品合约飙升后的5天里,比特币价格就从4670美元跌到了3600美元。


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更多比特币期货产品即将推出

目前判断比特币期货产品是否对现货价格产生了负面影响还为时过早,但怀疑人士还是认为这样的产品对加密货币就没什么好处。除了芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所的比特币衍生品之外,其他大型金融机构也对加入了这一行列表现出了浓厚的兴趣。纳斯达克媒体团队副总裁Joseph Christinat对媒体表示,纳斯达克将在2019年上半年推出自己的比特币期货。随后,洲际交易所(IE)透露,Bakkt将于12月12日推出其比特币衍生品产品,但最后推迟到了明年一月份左右。而该机构的合约也将有别于芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所期货。因为Bakkt计划用美元交换其产品,但据报道,每笔交易“都将产生实物交付的比特币”。

作者:Kiran
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